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作者:管理员    发布于:2019-09-01 06:40    文字:【】【】【

  

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  业评估经验;除已在评估报告中披露的运用评估机构或专家的工作外,评估过程中

  专业意见,并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象

  意见,是注册资产评估师的责任;提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合

  9.注册资产评估师对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注, 但不对评估

  以下内容摘自评估报告正文,欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论,应当认真阅读评估报告正文。

  本次资产评估的委托方为恒锋工具股份有限公司 (以下简称“恒锋工具” ) ,本次资产评估的被评估单位为浙江上优刀具有限公司 (以下简称“上优刀具” ) 。

  根据《资产评估业务约定书》,本评估报告的其他使用者为国家法律、法规规定的评估报告使用者。

  由于恒锋工具拟收购上优刀具股权,为此需要对上优刀具的股东全部权益价值进行评估。

  评估范围为上优刀具的全部资产及相关负债,包括流动资产、非流动资产及流动负债。按照上优刀具提供的业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计的 2016年 5 月 31 日会计报表反映,资产、负债和股东权益的账面价值分别为 97,553,750.82元、 58,510,583.60 元和 39,043,167.22 元。

  评估价值为 194, 000,000.00 元(大写为人民币壹亿玖仟肆佰万元整)。

  本评估报告的使用有效期为一年,即自评估基准日 2016 年 5 月 31 日起至 2017

  资产评估原则, 采用资产基础法和收益法,按照必要的评估程序,对贵公司拟发行

  股份及支付现金购买资产事宜涉及的浙江上优刀具有限公司股东全部权益在 2016

  年 5 月 31 日 的市场价值进行了评估。 现将资产评估情况报告如下:

  1. 名称: 浙江上优刀具有限公司 (以下简称“上优刀具”或“公司” )

  8. 经营范围: 刀具、 其他金属工具、量具、齿轮、机械配件、机床附件制造、销售;机床销售; 货物进出口 、 技术进出口。

  上优刀具成立于 2009 年 4 月 21 日 ,初始注册资本 500 万元,成立时股东和出资情况如下:叶志君(自然人)出资 226 万元(占注册资本的 45.20%),王小秋(自然人)出资 120 万元(占注册资本的 24%),陈连军(自然人)出资 77 万元(占注册资本的 15.40%),桂一五(自然人)出资 77 万元(占注册资本的 15.40%)。

  2015 年 2 月 13 日,根据公司股东会决议,股东王小秋将所持上优刀具 24.00%的股权赠与王玉香。

  2015 年 11 月 9 日,根据公司股东会决议,股东王玉香将所持上优刀具 24.00%的股权转让给叶志君;股东桂一五将所持上优刀具 15.40%的股权转让给陈连军,股权转让后的出资金额及比例为:叶志君出资 346.00 万元,占注册资本的 69.20%;陈连军出资 154.00 万元,占注册资本的 30.80%。

  2016 年 1 月 18 日,上优刀具召开股东会,原有股东叶志君、陈连军将所持上优刀具部分股权转让给鹰潭盛瑞投资管理中心(有限合伙)、夏香云、朱云莲、王建波、林伯友等,股权转让后的出资金额及比例为:

  2016 年 1 月 25 日,上优刀具增加注册资本至 2,000 万元,新增的注册资本由

  上述年度及基准日的财务报表均经注册会计师审计,且均出具了无保留意见的审计报告。

  上优刀具成立于 2009 年 4 月,主营业务为机床用工具的研发、生产与销售, 产品为高精度复杂齿轮刀具, 主要包括滚刀系列、插齿刀系列、剃齿刀系列等三大类产品, 同时为客户提供刀具涂层修磨服务。

  公司主要生产设备均从国外进口,产品加工、检测均在恒温环境下进行,以确保产品质量的可靠性、稳定性;热处理工艺采用德国先进的温度、时间自控系统,根据不同的模数、不同的结构,进行不同的装炉和不同的热处理程序。技术和产品质量居行业领先水平,产品具有一定的市场占有率。公司可为汽车、风电、矿山、重型机械、机床、船舶、机车车辆等行业提供高精度、高技术、高性能的非标复杂刀具。

  公司在同行中率先建立了 ISO9001 :2008 质量管理体系,通过 ISO14001:2004环境管理体系认证、测量管理体系认证、企业标准化管理体系认证、清洁生产审核

  合格认证。公司规范管理、有序运作,坚持走可持续发展之路,健全的研发机构、

  卓越的创新能力、强烈的品牌意识,获得“国家级高新技术企业”、“浙江省质量信

  得过企业”、“省重质量创品牌优秀示范单位”称号,同时相继获得了“台州市著名

  公司现有员工 100 余人,其中大专及以上学历近 30 人, 公司管理层与核心技术

  公司 的研发机构为研发中心,主要负责公司 的基础研究与新产品开发、新技术

  的转化;负责公司产品图纸工艺等技术文件的编制;负责产品质量体系的运行,负

  采购的模式。生产部依据这两类钢材的合理库存量,并结合客户订单对材料的需求

  量,向采购部提出原材料的采购申请,由采购部负责与供应商签订阶段性合同。供

  应商在签订合同后,分批次发送上优刀具所订购的钢材,上优刀具在对钢材检验合

  格后向供应商支付对应款项。上优刀具高速工具钢的采购周期一般为 1-2 个月左右,

  于生产用必备辅料, 公司为保持一定的库存量,采用计划采购的模式进行采购;五

  金及包装物等其他辅料, 由生产车间根据需要向采购部进行申购,由采购部进行统

  等工作。生产车间主要包括滚刀具生产车间和插剃刀具生产车间,具体每个车间又

  在内的高精度复杂齿轮刀具,大部分为非标定制化产品,公司在接到客户的订单,

  签订合同之后,即安排人员、设备进行修磨业务(少量委托外部公司处理),并由外

  定制化生产为公司 的一大生产特征, 公司能基于客户的需求,同步为其提供产

  出,不仅要在产品几何参数方面符合客户的需求,更要匹配客户具体的生产环境。

  后续沟通,由研发中心为客户提供设计方案及使用过程中的技术服务。客户后续如

  若需要继续购买之前已开发完毕的产品,则只需与公司签订合同或向销售部门发送

  针对这一部分标准件产品, 公司会根据客户的订单情况以及对市场的提前预判进行

  鉴于刀具产品的多样性以及客户需求的不同性, 公司 除自有产品外,还会根据

  客户的实际要求,针对少量尚未生产的刀具产品,从外部厂商处购买后直接销售给

  的产品定制化生产外,亦视客户的需要为其提供涂层修磨服务。公司涂层修磨业务

  的客户主要为前期已与公司有部分业务关系的往来客户,也包括一部分新开拓的新

  客户。鉴于公司生产的多为定制化产品,其与普通的标准化产品在参数、性能等方

  面均存在一定的差异,因而客户从公司采购产品后,若后续需对产品进行涂层修磨,

  往往会优先选择由公司提供该项业务。公司在接到客户订单后即组织生产部门或由

  外部机构进行修磨,并委托外部涂层机构按照不同刀具产品的具体要求进行涂层。

  为主,产品有齿轮刀具、拉削刀具、可转位铣削刀具、螺纹刀具、铣削刀具、钻削

  刀具、车削刀具、锯削刀具、木工刀具等 9 大类 200 多个品种, 2 万多个规格。

  产原产产原原材品材材品品料设料料设设选计选计选计及定及及定定 车车车、、、铣滚铣 梳热槽磨粗处齿、铲理粗 热外热处处圆理磨理 内内内孔孔孔磨磨磨 ②汉江工具有限责任公司:以生产大型精密复杂刀具为主,其主要产品包括滚

  磨齿形入入库库 入包包库装装 检检包测测装 数线检控切测铲割磨 精磨外磨外圆齿磨圆形

  齿刀具、插剃刀具、弧齿锥齿轮铣刀、拉削刀具、异型数控刀具、螺纹刀具和钻、铣、铰削刀具等在内的二百八十多个品种。

  ③重庆工具厂有限责任公司:是 1966 年根据国家产业结构部署,将上海工具厂齿轮刀具板块整体迁至重庆而创建的以生产中小模数段复杂齿轮刀具为特色的国有重点骨干企业,以专业研制铣刀、滚刀、剃齿刀、插齿刀、拉刀等系列复杂刀具和产品涂层为主。

  ④韩国大龙精机株式会社:设立于 1976 年,目前主要经营齿轮滚刀和多种切削刀具,在汽车变速箱用齿轮滚刀生产领域和各种工业机床齿轮加工用滚刀生产领域具有领先地位,产品主要出口到美国、 欧洲、日本和其他东亚国家等。

  根据中国机床工具工业协会工具分会统计的《工具行业 2015 年度刃具、量具、量仪产品分类统计表》, 2015 年上优刀具在机床工具行业会员单位同类产品中的的占比情况所示:

  由上表可见,上优刀具在机床工具行业会员单位中的销售占比较为突出。目前我国现代高效刀具的市场份额大约为 20 亿元左右,国内市场对于现代高效刀具的需求量巨大,但由于与国外厂家在技术、资金、服务等方面的差异,国内厂家在此市场的占比较小,后续市场占有率的提升仍有较大空间 。

  上优刀具为高新技术企业,自设立以来坚持技术创新的路线,奠定了 公司 的技术基础。上优刀具建立了研发中心,具有较强的自主研发能力,其多项产品双切滚刀、干切滚刀、斜齿插齿刀、径向剃刀、多头蜗轮涡杆滚刀等在行业中处于领先地位。上优刀具重视产品的创新,加大科技研发和硬件投入,取得了 10 余项专利,为省专利示范企业。

  装备制造业的发展。针对该现状,为提升我国刀具行业的技术水平、改善产品结构,

  国家在《装备制造业调整和振兴规划》中提出“重点发展高效、高性能、精密复杂

  刀具”。上优刀具紧随高端设备制造业的发展,顺应现代高效刀具的产业升级趋势,

  有了较为突出的先发优势。目前上优刀具产品已广泛应用于汽车、风电、矿山机械、

  浙江双环传动机械股份有限公司等大型装备制造企业的供应商体系。由于上优刀具

  能增加投入,就满足不了技术改造和业务快速发展的资金需要,这对公司进一步扩

  成了一定的优势,但公司在企业规模、产品结构、技术水平等方面,与国际领先企

  业还有较大的差距。目前,在现代高效刀具制造业领域,国内生产规模较大、技术

  工艺较为成熟、产品性能好、可靠性高且业内口碑较好的企业较少,市场主要被国

  外进口产品所占据。面对这一行业格局,国内工具行业正在经历着“调结构、促转

  型”的产业升级。随着国内传统低端刀具市场的逐步缩小,制造业转型升级带来现

  代高效刀具市场的迅速扩张,高端刀具产业吸引了更多投资者的关注,不光有国内

  刀具生产企业的转型升级,更有国外企业的不断市场渗透,行业竞争程度有所增加。

  如果上优刀具不能充分利用已积累的经验,抓住有利时机提升资金实力,实现现有

  优势产品的不断升级换代与规模化生产,获得技术创新效益,则可能面临越来越大

  剃齿错位技术等,相关技术随着刀具产品的不断推陈出新会有所提升。现代高效刀

  具行业为技术密集型的先进制造业,产品科技含量和持续创新能力日渐成为现代高

  效刀具行业的核心竞争力中最重要的组成部分,只有始终处于技术创新的前沿,加

  快研发成果产业化的进程,才能获得高于行业平均水平的利润和持续的盈利能力。

  因此,公司需要不断进行新技术、新产品的研发和升级。虽然自主研发和技术创新

  能力是公司 的核心竞争优势之一,但如果公司未来不能准确把握技术、产品及市场

  的发展趋势,持续研发出符合市场需求的新产品,将会削弱公司的技术优势和市场

  是企业生存和发展的关键之一。为此,上优刀具建立了一套较为科学的绩效评估体

  系,不断完善科研创新激励机制,努力提高核心技术人员归属感。上述激励制度对

  稳定核心技术人员队伍发挥了重要作用。虽然为保证公司核心技术人员稳定,公司

  已与核心技术人员签署了相应的劳动合同,与核心技术人员约定了服务年限和竞业

  日渐成为现代高效工具行业的核心竞争力中最重要的组成部分,只有始终处于技术

  创新的前沿,加快研发成果产业化的进程,才能获得高于行业平均水平的利润和持

  续的盈利能力。若公司不能持续紧跟国际现代高效工具行业的发展趋势,充分关注

  客户多样化的个性需求,后续研发投入不足,则将面临因无法保持持续创新能力导

  性。受益于制造业向中国转移,我国高速钢产量快速增加,但是由于生产工艺的特

  殊性,目前我国能生产优质高速钢的厂家较少,主要为河冶科技股份有限公司等大

  型厂家,且高端高速钢仍需进口,上述格局导致了公司存在高速钢供应商较为集中

  上优刀具于 2014 年 9 月 27 日取得由浙江省科学技术厅、浙江省财政局、浙江

  GR2),有效期为三年,公司自 2014 年至 2016 年享受 15%的企业所得税

  公司拟于 2017 年下半年整体搬迁至温岭市东部新区,可能会导致现有人员流

  失、生产经营部分中断、生产经营成本增加、销售下降以及其他不确定性情况的发

  车关键零部件等下游高端制造业提供配套的能力。下一阶段,公司将坚持自主创新

  为主的技术研发战略,通过不断加大研发与技术投入,提升自身研发水平,尤其将

  加大对新材料加工工艺的研发,以为用户提供切削加工解决方案为理念加强对技术

  相结合的原则。在引进外部人才的同时,加大内部人才挖掘和培养,包括对技术、

  管理、销售服务方面人才的培养,也包括对一线操作员工的培养。以“适者为才”

  作为人才选拔和任用的标准,努力建设一支业务精通、技术熟练、人员稳定的职工

  截至评估基准日,上优刀具共有全资子公司 1 家(长期股权投资),参股公司 1

  ( 1 )温岭市天工工量刃具科技服务中心有限公司(以下简称“天工工量刃具”)对天工工量刃具的长期股权投资账面余额为 140,000.00 元,投资比例为14.00%。天工工量刃具成立于 2010 年 5 月 21 日,取得温岭市工商行政管理局颁发的统一社会信用代码为 1X 号的《企业法人营业执照》,注册地址为温岭市温峤镇前洋下村(浙江工量刃具交易中心内),注册资本为 100 万元人民币,法定代表人为陆江波,经营范围为:工具、量具、刃具研发、检测服务;工具、量具、刃具制造、销售。

  对上优维修的长期股权投资账面余额为 0.00 元,投资比例为 100.00%。上优维修成立于 2015 年 1 月 16 日,取得温岭市工商行政管理局颁发的企业法人营业执照为 号的《企业法人营业执照》,注册地址为温岭市温峤镇中街村莲池路 103 号,注册资本 200 万元人民币,法定代表人为叶志君,经营范围为:齿轮刀具、其他刀具、金属工具、刃具维修、销售。

  根据《资产评估业务约定书》,本评估报告的其他使用者为国家法律、法规规定的评估报告使用者。

  由于恒锋工具拟收购上优刀具股权,为此需要对上优刀具的股东全部权益价值进行评估。

  评估范围为上优刀具的全部资产及相关负债,包括流动资产、非流动资产及流动负债。按照上优刀具提供的业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计的 2016年 5 月 31 日会计报表反映,资产、负债和股东权益的账面价值分别 97,553,750.82元、 58,510,583.60 元和 39,043,167.22 元。 具体内容如下:

  公司主要实物资产为存货、 在建工程、 建筑类固定资产、设备类固定资产、土地使用权等。

  列入评估范围的存货为原材料、产成品、周转材料和在产品。原材料为棒料、锻件及方料等,产成品主要为插齿刀、 滚刀等, 周转材料为砂轮、 珩磨油石、机械磨头等, 在产品为生产线上的各种刀具。上述存货均存放于公司车间及仓库内。

  取得“地字第[2015] 115190011 号”《建设用地规划许可证》、“建字第( 2015 )

  115190018 号”《建设工程规划许可证》和“编号 101 ” 的 《建筑工

  程施工许可证》,规划建筑面积地上 21,969 平方米,地下 80 平方米,项目于 2015

  列入评估范围的房屋构筑物共 3 项,均为构筑物,包括厂棚、 淬火厂房和厕所,

  建于 2011 年至 2012 年,主要结构为简易钢结构、 钢混结构等, 合计建筑面积

  1,072.35 平方米。上述构筑物均位于温岭市工业城 3 号路的租赁厂区内 。截至评估

  列入评估范围的设备类固定资产共计 334 台(套/辆), 主要包括线切割机床、

  磨床、铣床、磨齿机、铲齿车床等刀具生产设备,齿轮测量中心、洛氏硬度计、气

  动量仪、 影像测量仪等检测仪器,配套空压机、变配电、发电机、监控系统等公用

  工程设备,以及电脑、空调等办公设备和车辆等。除在外车辆,所有设备均分布于

  列入评估范围的土地使用权 1 宗,土地面积为 23,348.00 平方米, 位于温岭市

  东部产业集聚区北片, 土地使用权规划用途为工业用地,土地开发程度已达到“五

  通一平”。 上述宗地系上优刀具以出让方式取得,截至评估基准日已设定抵押权,为

  商标专用权共计 2 项,用于公司生产销售的高精度复杂齿轮刀具产品 。 公司注

  在用周转材料共 1,284 批/个, 主要包括机用齿轮、磨头、芯杆及铣刀等。在用周转材料均为近年购置,目前使用情况良好。

  除上述商标专用权、专利及在用周转材料外,未发现对评估对象价值有重大影响的账面未记录的其他资产和可辨认无形资产。

  (一)价值类型及其选取:资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值(投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等)两种类型。经评估人员与委

  托方充分沟通后,根据本次评估目的、市场条件及评估对象自身条件等因素,最终

  未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

  评估基准日为 2016 年 5 月 31 日 ,并在资产评估业务约定书中作了相应约定。

  (1) 本次评估以委估资产的产权利益主体变动为前提,产权利益主体变动包括

  (4) 本次评估以被评估单位提供的有关法律性文件、各种会计凭证、账簿和其

  他资料真实、完整、合法、可靠,不存在其他法律障碍,也不会出现产权争议为前

  (1) 宏观环境相对稳定假设:国家现有的宏观经济、政治、政策及被评估单位

  所处行业的产业政策无重大变化,社会经济持续、健康、稳定发展;国家货币金融

  政策保持现行状态,不会对社会经济造成重大波动;国家税收保持现行规定,税种

  (2) 经营环境相对稳定假设:企业主要经营场所及业务所涉及地区的社会、政

  治、法律、经济等经营环境无重大改变;企业能在既定的经营范围内开展经营活动,

  (3) 对被评估单位未来的税收政策的预测,评估人员是基于企业目前的实际情

  况和可以把握、有明确预期的国家税收政策的变化来进行的。对于其他具有不确定

  (1) 本评估预测是基于上优刀具及下属企业提供的持续经营状况下的发展规划

  (2) 假设上优刀具及下属企业完全遵守所有有关的法律和法规,其所有资产的

  (3) 假设被评估单位主要业务保持相对稳定,其主营业务内容及经营模式不会

  (5) 假设被评估单位每一年度的营业收入、成本费用、改造等的支出,在年度

  根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《关于浙江省 2014 年第

  一、二批复审高新技术企业备案的复函》 (国科火字〔2015〕 36 号) ,公司通过高新

  技术企业复审备案,自 2014 年至 2016 年享受 15%的企业所得税优惠税率,本次评

  来经济环境发生较大变化时,评估人员将不承担由于前提条件改变而推导出不同评

  1 .《资产评估准则--基本准则》和《资产评估职业道德准则--基本准则》(财政

  2.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协 [2003]18 号);

  10. 《资产评估准则—无形资产》和《专利资产评估指导意见》(中评协 [2008]217

  12.《资产评估职业道德准则—独立性》(中评协 [2012]248 号);

  13. 《资产评估价值类型指导意见》(中评协 [2007]189 号);

  14.《资产评估准则—利用专家工作》(中评协 [2012]244 号);

  2.与资产及权利的取得及使用有关的经济合同、协议、资金拨付证明 (凭证) 、

  2. 原城乡建设环境保护部 1985 年 1 月 1 日颁发全国统一的 《房屋完损等级评

  定标准》和《鉴定房屋新旧程度的参考依据》以及《房屋不同成新率的评分标准及

  3. 主要设备的购货合同、发票、付款凭证;有关设备的近期检测、维修、保养

  4. 机械工业出版社出版的《2016 机电产品报价手册》,互联网上查阅的设备及

  7. 商务部、发改委、公安部和环境保护部联合发布的商务部令 2012 年第 12

  12. 相关行业统计资料、市场发展及趋势分析资料、类似公司和资产经营的相

  13. 从“同花顺 iFinD”、“Wind 资讯”终端查询的相关数据;

  15. 评估专业人员市场调查、询价及对资产核实、勘察、分析等所搜集的佐证

  经济继续保持稳步高速增长。特别是经过“十一五”、“十二五”两个五年计划,我

  2016 年以来,面对错综复杂的国内外形势和持续较大的经济下行压力,党中央、

  国务院坚持稳中求进的工作总基调,在适度扩大总需求的同时,着力加强供给侧结

  2016 年 5 月份,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长 6.0%,增速

  与上月持平,比去年同期回落 0.1 个百分点。分经济类型看,国有控股企业增加值

  同比下降 0.5%,集体企业增长 3.3%,股份制企业增长 7.2%,外商及港澳台商投资

  企业增长 3.1%。分三大门类看,采矿业增加值同比下降 2.3%,制造业增长 7.2%,

  电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 2.4%。工业结构继续优化,高技术产业和

  装备制造业增加值同比分别增长 11.5%和 8.5%,增速分别比上月加快 1.8 和 0.6 个

  百分点,分别比规模以上工业快 5.5 和 2.5 个百分点。规模以上工业企业产销率达

  到 97.3%。从环比看, 5 月份规模以上工业增加值比上月增长 0.45%。 1-5 月份,规

  2016 年 1-5 月份,全国固定资产投资(不含农户) 187,671 亿元,同比增长 9.6%,

  增速比 1-4 月份回落 0.9 个百分点。其中,国有控股投资 64,733 亿元,增长 23.3%;

  民间投资 116,384 亿元,增长 3.9%,占全部投资的比重为 62.0%。分产业看,第一

  三产业投资 107,708 亿元,增长 11.9%。高技术产业投资增长较快, 1-5 月份同比增

  长 13.6%,比全部投资增速快 4.0 个百分点。从到位资金情况看,固定资产投资到

  位资金 212,521 亿元,同比增长 7.9%。其中,国家预算资金增长 21.4%,国内贷款

  增长 13.7%,自筹资金增长 1.0%,利用外资下降 18.5%。新开工项目计划总投资

  178,192 亿元,同比增长 32.2%。从环比看, 5 月份固定资产投资(不含农户)比上

  2016 年 1-5 月份,全国房地产开发投资 34,564 亿元,同比增长 7.0%,增速比

  1-4 月份回落 0.2 个百分点,比上年同期加快 1.9 个百分点。其中,住宅投资增长

  6.8%。房屋新开工面积 59,522 万平方米,同比增长 18.3%,其中住宅新开工面积增

  长 16.2%。全国商品房销售面积 47,954 万平方米,同比增长 33.2%,其中住宅销售

  面积增长 34.2%。全国商品房销售额 36,775 亿元,同比增长 50.7%,其中住宅销售

  额增长 53.4%。房地产开发企业土地购置面积 7,196 万平方米,同比下降 5.9%。 5

  月末,全国商品房待售面积 72,169 万平方米,比 4 月末减少 521 万平方米。 1-5 月

  2016 年 5 月份,社会消费品零售总额 26,611 亿元,同比名义增长 10.0%,增速

  比上月和上年同期均回落 0.1 个百分点(扣除价格因素实际增长 9.7%,比上月加快

  0.4 个百分点)。其中,限额以上单位消费品零售额 11,885 亿元,增长 6.5%。按经

  营单位所在地分,城镇消费品零售额 22,973 亿元,同比增长 9.9%,乡村消费品零

  售额 3,638 亿元,增长 10.7%。按消费类型分,餐饮收入 2,878 亿元,同比增长 10.9%,

  商品零售 23,733 亿元,增长 9.9%,其中限额以上单位商品零售 11,165 亿元,增长

  6.5%。从环比看, 5 月份社会消费品零售总额比上月增长 0.76%。 1-5 月份,社会消

  商品网上零售额 14,633 亿元,增长 25.9%,占社会消费品零售总额的比重为 11.3%。

  月份,进出口总额 91,613 亿元,同比下降 3.2%。其中,出口 52,848 亿元,下降 1.8%;

  2016 年 5 月份,规模以上工业企业实现出货值 9,653 亿元,同比增长 0.8%;

  1-5 月份,规模以上工业企业实现出货值 44,559 亿元,同比下降 1.5%。

  2016 年 5 月份,居民消费价格同比上涨 2.0%,涨幅比上月回落 0.3 个百分点。

  其中,城市上涨 2.0%,农村上涨 2.1%。分类别看,食品烟酒价格同比上涨 4.7%,

  衣着上涨 1.5%,居住上涨 1.6%,生活用品及服务上涨 0.6%,交通和通信下降 2.6%,

  教育文化和娱乐上涨 1.2%,医疗保健上涨 3.5%,其他用品和服务上涨 2.2%。在食

  品烟酒价格中,粮食价格上涨 0.6%,猪肉价格上涨 33.6%,鲜菜价格上涨 6.4%。 5

  月份,居民消费价格环比下降 0.5%。 2016 年 1-5 月份,居民消费价格同比上涨 2.1%。

  2016 年 5 月份,工业生产者出厂价格同比下降 2.8%,降幅比上月收窄 0.6 个百

  分点,连续 5 个月降幅收窄;环比上涨 0.5%,连续 3 个月环比上涨。 1-5 月份,工

  业生产者出厂价格同比下降 4.1%。 5 月份,工业生产者购进价格同比下降 3.8%,环

  总的来看, 2016 年 5 月份国民经济延续了 2016 年以来平稳运行、稳中有进的

  态势,积极因素不断累积,但也要看到,国际环境依然复杂严峻,国内结构调整阵

  刀具,主要包括滚刀系列、插齿刀系列、剃齿刀系列等三大类产品,同时为客户提

  供刀具涂层修磨服务。上优刀具的产品主要用于齿轮加工,可广泛应用于汽车、风

  上优刀具所处行业为属于“制造业(C)”下的“金属制品业(C33)”,又归属于

  机床工具行业下属的工具子行业,其中工具子行业又可分为切削刀具和量具、量仪

  统标准刀具。随着制造业的产业升级,提高劳动生产率的需求日益突出,现代高效

  刀具应运而生,并逐步进入现代制造业。现代高效刀具并无明确的学术定义,但其

  具有“高精度、高效率、高可靠性和专用化”的突出特征。行业专家一般认为“进

  上优刀具主要产品为高精度复杂齿轮刀具,产品技术含量较高、应用领域广泛,属于现代高效刀具的范畴。

  国家对机床工具行业的管理主要是由国家发展和改革委员会遵循市场化发展模式的市场调节管理体制,采取政府宏观调控和行业自律管理相结合的方式进行管理。

  中国机床工具工业协会是我国机床工具行业的自律管理机构,在政府、国内外同行业和用户之间发挥桥梁、纽带和中介的作用,行业协会的主要任务是调查研究机床工具行业的现状和发展方向;接受政府部门的委托,提出行业发展规划建议;制订贯彻本行业的技术标准,提出产品质量保证措施;出版行业专项信息资料、组建行业信息网等。目前公司为中国机床工具工业协会理事单位。

  齿轮是工业制造的基础,机床工具行业属于国家鼓励发展产业。近年来,国家相关部门颁布了一系列鼓励行业发展的产业政策,为行业发展建立了良好的政策环境。主要相关产业政策如下:

  1 《中国制造 2025》 2015 年 5 月 8 日 技术和装备的研发。以提升可靠性、精度保持性为重点,

  2 《机床工具行业“十二 2011 年 7 月 22 日 中机床出口占 40%以上;全行业平均工业增加值率达到

  《当前优先发展的高技 高精度数控机床及功能部件为高技术产业化重点领域,其

  3 术产业化重点领域指南 2011 年 6 月 23 日 中包含高精度数字化测量仪器、高速切削刀具。

  《产业结构调整指导目 鼓励类:三轴以上联动的高速、精密数控机床及配套数控

  4 录(2011 年本)》 2011 年 4 月 26 日 系统、伺服电机及驱动装置、功能部件、刀具、量具、量

  《中华人民共和国国民 推进重点产业结构调整。装备制造行业要提高基础工艺、

  5 经济和社会发展第十二 2011 年 3 月 16 日 基础材料、基础元器件研发和系统集成水平。

  《国务院关于加快培育 从我国国情和科技、产业基础出发,现阶段选择节能环保、

  6 和发展战略性新兴产业 2010 年 10 月 18 日 新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料

  7 点领域首台(套)产品认定 2010 年 9 月 30 日 的首台(套)产品扶持政策,鼓励浙江省企业积极开发具

  8 《数控机床发展专项规 2009 年 9 月 8 日 级奠定基础;发展高精度数字化测量仪器和数控刀具,为

  《装备产业技术进步和 鼓励投资:高效可转位刀具系列及超硬刀具产品。超细晶

  9 技术改造投资方向(2010 2009 年 5 月 14 日 粒整体硬质合金涂层刀具系列产品。高效/精密齿轮刀具、

  《装备制造业调整和振 重点发展大型精密型腔模具、精密冲压模具、高档模具标

  10 兴规划》 2009 年 5 月 12 日 准件,高效、高性能、精密复杂刀具,高精度、智能化、

  《高档数控机床与基础 确定的十六个国家科技重大专项之一。该重大专项计划投

  11 制造装备科技重大专项 2008 年 12 月 24 日 资 221 亿元,目标规划到 2020 年,我国将形成高档数控

  12 《国务院关于加快振兴 2006 年 2 月 13 日 核心技术和关键技术;合理规划确定我国装备制造产业布

  装备制造业的若干意见》 局,形成一批重点突出的产业集群和装备制造集中地;调

  《国家中长期科学和技 基础件和通用部件:重点研究开发重大装备所需的关键基

  13 术发展规划纲要 2006 年 2 月 09 日 础件和通用部件的设计、制造和批量生产的关键技术,开

  (2006 2020 年)》 发大型及特殊零部件成形及加工技术、通用部件设计制造

  能的优良与否,直接决定了加工质量和效率,进而影响到制造业劳动生产率的提高

  规模位居世界前列。 2014 年,我国刀具消费总额达到 345 亿元,其中进口额约为 124

  统标准刀具在市场中占据了较大的比重,高端领域主要依赖进口。未来大力发展现

  具正逐步从传统普通机床向数控机床发展。以金属切削机床为例, 2005 年至 2015

  靠、生产效率提高等优点,同时对加工用刀具的要求亦有所提升。“工欲善其事,必

  先利其器”,现代高效刀具正是现代数控机床上的牙齿,对于机床加工效率和加工质

  量起到了重要的作用。随着传统机床数控化率的提高,其对于现代高效工刀具需求

  以发达国家为例,其刀具消费大约占机床消费的 50%左右;以全球消费水平为

  例,全球平均刀具消费约为机床消费的 25%。相比较而言,我国由于前期存在“重

  以 2007 年中国、日本、德国及美国为例,其机床、刀具消费情况如下图所示。

  消费金额却未能与机床消费金额相匹配,究其原因在于我国的刀具消费结构中,廉

  价低效的传统标准刀具占据主流地位,现代高效刀具消费较少。更为深刻的原因在

  于,我国制造业正处于产业升级阶段,虽然大量的投入机床设备,但是缺少相应的

  现代高效刀具,仍未能充分发挥出机床的功能,生产效率远落后于发达国家的水平。

  具分会对国内 70 余家主要工具企业的产销统计结果显示, 2010-2014 年我国刀具产

  国内现代高效刀具的市场需求巨大,然而自给率很低。 2014 年我国刀具消费额

  约为 345 亿元,其中 124 亿元为进口现代高效刀具,国产 221 亿元刀具中仅有 20

  产业升级和结构调整;但是和一些国外先进的同行业企业相比,国产的刀具大多还

  应用在中、低要求的客户群中,这些行业产品的附加值相对较低,对加工精度的要

  求不是很高,所使用的刀具产品的精度和效率也相对较低。中国工具企业数量不少,

  但低水平重复建设的状况突出,综合竞争能力并不强;在国内汽车发动机制造、风

  的新要求,均已经完成了从传统标准刀具向现代高效刀具的产业革新。目前,全球

  的现代高效刀具销售主要去向还是以通用机械、汽车、风电等为代表的装备制造业,

  较固定。汽车零部件加工用刀具具有高效、高质、高稳定性和专用化的特点,而随

  着汽车产业的不断发展,汽车零部件行业新的要求应运而生,从技术上来看,主要

  有重载化、复合化、特殊化、高速化及品种多元化的趋势。为了优化生产,提高质

  量和效率,汽车行业对刀具的加工效率和使用寿命提出了日益苛刻的要求。由于汽

  车零部件生产采用流水线作业,为了避免因换刀导致整条生产线的停机、造成巨大

  的经济损失,所以通常采用强制性的统一换刀。这对刀具质量的稳定性也提出了较

  部件的加工难度,因此许多风电设备部件生产厂家(如齿轮、叶片、转子轮毂、风

  机主轴、发电机、塔筒等部件生产厂家)在切削加工中往往会遇到一些难题。作为

  风电设备零部件加工中的重要执行部件,切削刀具的加工精度和效率效益起到了重

  要的作用,如何提高加工效率、降低加工成本、选用先进的复合加工方法都成为了

  根据国家统计局资料, 2013 年我国共有规模以上切削刀具制造企业 493 家,在

  这些工具企业中,能够提供现代高效刀具的企业,主要为一些国有控股的骨干企业

  及以恒锋工具等为代表的优秀民营企业。总体而言,国产现代高效刀具的市场集中

  根据中国机床工具工业协会工具分会对 76 家会员企业的综合统计, 2014 年完

  成工业总产值 140.33 亿元,按可比口径同比增长 2.8%,其中工具类产品产值 97.00

  亿元,按可比口径同比增长 7.4%,工业销售产值 135.02 亿元,按可比口径同比增

  长 2.1%,其中工具类产品销售产值 90.57 亿元,按可比口径同比增长 7.1%。

  统标准刀具,能满足现代高端装备制造业使用要求的现代高效刀具仍然主要依赖进

  行业的一个必然趋势,相关市场容量不仅有新增空间,还有巨大的替代空间,国内

  替代的作用。为了支持现代工具产业的发展,我国政府出台了一系列产业促进政策。

  中国机床工具工业协会作为国内工具协会的重要引导者,也提出了“加速结构调整,

  解决突出矛盾,满足市场需要”的工具行业长期发展思路,以发展国内制造业急需

  的现代高效刀具技术为主攻方向,稳定和提高传统标准刀具的市场份额—控制总量,

  在金融危机影响之下,我国制造业转型升级节奏加快,进入 2010 年后在国家产

  业政策的刺激下产业升级得以加速,进而也推动了工具行业的升级。各国纷纷看好

  中国制造业的发展前景,各大跨国工具集团在危机后的战略发展中,都把扩大在中

  国市场的销售作为首选。中国 已经成为全球最具发展潜力的工具大市场,在面临激

  提高产品质量和强化为用户服务上下功夫,努力提高工具行业的整体水平。在发展

  传统标准的高速钢刀具市场的同时,重视发展量大面广的高性能高速钢和硬质合金

  刀具,逐步从低端的刀具市场发展到现代高效刀具产品,这必将带动中国刀具市场

  船舶、工程机械等。近年来,我国固定资产投资快速增长,通用设备制造业、专用

  设备制造业、金属制品业以及电气机械及器材制造业固定资产投资都保持较快增长。

  2010-2015 年,上述制造业固定资产投资总额年复合增长率为 20.59%。

  然我国刀具产品的销售规模已居世界前列,国产刀具在国内市场的占有率达到三分

  之二左右,但是国产刀具产品结构落后,内销的工具中绝大多数为传统标准件。能

  求,从而形成了中高端市场的真空状态,最终被国外企业所占据。国外一些制造业

  强国早在几十年前就配合着现代制造业的发展,实现了工具行业的转型,从生产千

  篇一律的传统标准刀具转向发展“高精度、高效率、高可靠性和专用化”的现代高

  效刀具。目前国际上制造技术处于第二梯队的国家也都实现了工具工业向现代技术

  的转型。然而,中国这个全球最大的制造业基地,工具行业仍然停留在以传统标准

  然国内高速钢产业发展较快,供应能力得到了大幅提升,但随着国内工具的结构调

  整及转型升级,对高速钢的质量要求亦有所提升,而国内优质高速钢的厂家较少,

  一些特种高速钢还需从国外厂家处购买,这一方面导致了优质高速钢的采购价格较

  品营销的重要手段之一。但品牌的创立、管理和后期维护是一项长期重大的工作,

  一个优秀品牌的创立和形成更需要经过企业长期的投入和积累。一个好的品牌在业

  内往往是口口相传,知名度不断得到提升。知名品牌往往能够增加消费者的认可度,

  提高企业自身的附加值和品牌价值,形成一种可持续发展的良性循环,这就形成一

  种无形的进入壁垒,使得新进入者需要付出更多的投入才能进入该行业,被消费者

  等保证了下游制造企业的产品质量,因而其往往选择具有较高的质量控制能力的工

  设计和规格有着越来越高的要求,这就使得工具制造企业不仅需要具备大批量的生

  产能力,同时需具备支持客户个性化的需求,为其提供“整体解决方案”,满足各类

  材、普通有色金属等, 扩大到一个全新的领域,要开发适应这些新材料加工所需的

  现代高效刀具,需要从基础做起:研究和掌握这些材料的切削机理,适用的刀具材

  料、涂层、结构和几何参数,适用的切削条件等。因而,提高基础技术是发展现代

  然而不得不正视一点,我国生产现代高效刀具所需的机床设备、检验设备等主要从

  国外引进,这些设备的配置高低很大程度上决定了产品的品质、性能、使用寿命、

  生产能力及生产效率,同时也在一定程度上影响着企业的盈利能力及市场竞争力。

  因此,新进入企业必须投入大量资金进行先期的设备购置,才具备研发设计、生产

  规模才能具备规模经济效应,而要形成相当的生产规模,企业需要在这方面投入大

  考虑,生产企业一般需要对多种原材料进行备库,才能满足下游制造商企业对产品

  力和经营效益具有重要意义。制度的合理制定和严格执行能有效地控制成本,良好

  的配套软件管理(例如 ERP 系统)能有效协调企业的采购、生产、销售、考核等方

  工行业。但是随着新材料的发展、基础技术的提高和整体服务能力的综合体现,工

  具行业正向着现代高效刀具和“整体解决方案”的方向发展,这对相关的生产人员、

  技术人员提出了较高的要求。尤其是在生产和技术方面,具有丰富实践经验和专业

  知识的人才将对企业的发展起着重要的作用。这一类复合型人才的相对稳定,是企

  削原理是机床和刀具设计的基础,决定了刀具和机床的使用方式,最终决定了后续

  零部件切削加工的工艺。只有合理地选择刀具材料、设计结构参数、选定几何参数,

  我国刀具材料主要为 4 大类,其中又以高速钢和硬质合金为主。以高速钢为例,其

  中包含众多的钢种系列、钢材品种,且依照不同的冶炼方式又有其它的种类划分。

  不同细分种类的高速钢具有不同的潜在性能特征,工具企业需通过长期的生产经营

  的组织结构与性能的加工方法。通过恰当的热处理工艺,对刀具材料进行性能改进,

  获得预设的硬度、韧性、耐磨性、塑性、红硬性等性能,改善刀具产品的最终性能。

  相沉积技术的基础上又发展出了等离子体增强化学气相沉积和中温化学气相沉积技

  术。物理气相沉积技术发展较快,不仅开发了适用于高速切削、干切削的高耐热性

  涂层,而且通过对涂层结构的创新,开发了纳米、多层结构的涂层,大幅度提高了

  数字化刀具设计制造技术是一种集成了 CAD/CAM/CAE 技术、数控系统技术、数

  控机床技术、计算机网络技术等在内的高效自动化生产技术。数字化设计与制造技

  术的应用可以提高企业产品开发能力、缩短产品研制周期、降低开发成本、实现最

  材料、研究相应的切削机理、设计对应刀具产品。采用定制化生产经营模式的企业,

  以此为技术基础进行产品的生产。采用标准化生产经营模式的企业,一般生产批量

  发达的地区,其中以江苏、浙江、上海等华东地区为主,其次是华北和东北地区、

  季节性的波动影响很小,但由于受法定节假日的影响,例如下游企业春节假期将会

  以提高淬透性、韧性、耐磨性和耐热性的一类特殊钢。具体而言,高速钢是合金工

  具钢中具有更高的硬度、耐磨性和耐热性的钢种。受益于制造业向中国转移,我国

  为完整的工业体系,产能主要集中在湖南、四川两省,产量占全国总产量的 54%左

  右;其次浙江、江西、福建、江苏四省硬质合金产量占全国总产量的 7%~10%。

  有高端设备制造业,如汽车零部件、风电设备零部件和重型机械零部件制造企业等。

  机械制造业对现代高效刀具的市场需求快速提升。在“十二五”期间以及更长一段

  时期,我国都将进行大范围和深层次的产业结构调整。在国家振兴装备制造业带动

  下,我国设备工器具购置投资增长率在未来 5-10 年内仍将保持较快的增长水平,这

  次升级,推动了工具行业的发展;另一方面,由于现代制造业的技术进步,对工具

  产品的要求正从传统标准型向现代高效型转变,除了产品结构的转型之外,提供整

  业正在向“精密、高效、柔性、智能、绿色环保”的方向发展,必须采用先进的加

  工技术来加以保障。切削刀具是加工过程的终端执行部件,承担着产品加工的环节,

  这就要求工具企业逐步从生产传统标准刀具的旧格局转变到发展现代高效刀具为主

  的相关技术因素,并不是用简单的“材料标准”来区分优劣。目前,行业认为“进

  入我国现代制造业实际使用领域并替代进口的刀具,就是现代高效刀具”。以“进口

  替代”作为界定标准的优点是,国产刀具是必须真正进入现代制造业的实际使用领

  力,另一方面是为制造业提高劳动生产率,亦即体现在为客户提供“整体解决方案”。

  传统工具企业只对出厂产品质量负责,并不关心用户的实际使用效果。而现代工具

  我国工具企业的升级,应遵循“专而强”的原则,只有先“做专”,而后才能“做

  强”,这是现代工具企业相比传统工具企业的一大变化。过去,工具企业产品同质化

  程度高,导致了恶性市场竞争,阻碍了行业整体的提升发展。现代高效工具是为满

  产品,相应地需要新的刀具去加工;同时,这些新的产品不一定是在标准系列里,

  需要定制化的量具去检测;另外,工具企业要为客户的产品加工提供最优的解决方

  案,这就必然会有量身定制的非标刀具和量具,而且需要供应商在非标方面提供完

  链,从最初的销售人员,到技术支持,再到项目小组,行业专家,一直到生产部门

  大投入、规模化、国际化”。目前,全球前十家最大的跨国工具集团的销售收入达到

  100 亿美元以上,占到全球切削刀具销售总收入的 50%以上。而我国工具行业处于

  前十位的骨干工具企业,全部销售收入加起来约为 5 亿美元,与国际竞争企业存在

  联合各类供应商(从原料到装备,包括机床工具)一起发展而来的,进而形成了合

  作紧密、共存共荣的产业链。上下游企业的合作研发机制,既解决了下游制造业企

  业的发展需要,也带动了产业链上相关企业的发展。在发达国家制造业的各个领域,

  如汽车、航空航天、通用机械等,由主要企业牵头,以大学、研究所为基地,联合

  现代化的行列。制造业现代化的发展水平,直接决定了我国工具行业的变化动向。

  度。中国市场之所以会受到如此的注重,主要原因在于中国工具市场销售份额在全

  被评估单位在资产规模及结构、经营范围及盈利水平等方面完全类似的可比上市公

  来收益能够合理预测,与企业未来收益的风险程度相对应的收益率也能合理估算,

  识别,评估中有条件针对各项资产、负债的特点选择适当、具体的评估方法,并具

  充分、全面分析,综合考虑不同评估方法和初步评估结论的合理性后,确定其中一

  表内及表外各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法。具体是以重置各

  项生产要素为假设前提,根据委托评估的分项资产的具体情况选用适宜的方法分别

  评定估算各分项资产的价值并累加求和,再扣减相关负债评估值,得出股东全部权

  进行盘点和查阅银行对账单、调节表及对银行存款余额进行函证等,按财务会计制

  度核实,未发现不符情况。对外币现金、 银行存款,按核实后的外币金额和基准日

  中国人民银行公布的外币中间汇率折合人民币确定评估值; 对于人民币现金、银行

  估单位合作情况, 同时对库存票据进行了盘点,结果账实相符。按财务会计制度核

  实,未发现不符情况。 被评估单位商业承兑汇票的坏账准备政策详见应收账款相关

  可收回性, 故以核实后的账面值为评估值。对商业承兑汇票无确切证据证明能全部

  收回,存在收不回部分款项的可能,故按财务上计算坏账准备的方法,估计出这部

  分可能收不回的款项,再从这部分应收款项总额中扣除得到评估值;经分析计算,

  估计可能无法收回的款项与公司计提的坏账准备金额差异不大,故按账面计提的坏

  账准备金额为预估坏账损失,商业承兑汇票的评估值即为账面余额减去预估坏账损

  等方式确认款项的真实性。按财务会计制度核实,未发现不符情况。被评估单位的

  坏账准备政策采用个别认定法和账龄分析法,个别认定法指对于单项金额重大且有

  客观证据表明发生了减值的应收款项,根据其未来现金流量现值低于其账面价值的

  差额计提坏账准备;账龄 1 年以内 (含 1 年,以下类推)的,按其余额的 5%计提;

  账龄 1-2 年的,按其余额的 10%计提;账龄 2-3 年的,按其余额的 30%计提;账龄

  3-5 年的,按其余额的 50%计提;账龄 5 年以上的,按其余额的 100%计提。对有确

  凿证据表明可收回性存在明显差异的应收款项,单独进行减值测试,并根据其未来

  回或有收回风险的情形,故参照财务计提坏账准备的方法预估相应的损失金额,然

  后从应收款总额中扣除计算评估值。评估人员进行了分析计算,估计其坏账损失金

  额与公司计提的坏账准备金额差异不大,故将相应的坏账准备金额确认为预估坏账

  会决议, 复核相关凭证无误。经核实,该项股利收回有保障,以核实后的账面值为

  等方式确认款项的真实性,按财务会计制度核实,未发现不符情况。被评估单位的

  故按财务上计算坏账准备的方法,估计出这部分可能收不回的款项,再从这部分应

  收款项总额中扣除得到评估值;经分析计算,估计可能无法收回的款项与公司计提

  的坏账准备金额差异不大,故按账面计提的坏账准备金额为预估坏账损失,其他应

  算比较合理,账面价值基本能够合理反映在库周转材料的市场价值,故以核实后的

  能、使用状况。被评估单位对在用周转材料采用一次转销法核算。按财务会计制度

  被评估单位料、工、费的核算方法和各月在产品价值变化情况。 按财务会计制度核

  存在不确定性,不予考虑,故以核实后的账面值加计合理的直接人工及制造费用确

  设立文件,了解了被投资单位的生产经营情况,获取了被投资单位的评估基准日会

  无控制权,且天工工量刃具自成立以来,经营规模一直较小,根据天工工量刃具提

  供的基准日财务报表显示其实物资产较少,主要资产、负债无重大增减值,故按其

  评估基准日未经审计的会计报表反映的股东全部权益乘以投资单位的持股比例确定

  了解了被投资单位的生产经营情况,获取了被投资单位的经审计的评估基准日会计

  产以往来款项为主,其账面价值能较好地反映其实际价值,故以其业经审计的评估

  次选用成本法评估。该类建构筑物的评估值中不包含相应土地使用权的评估价值。

  全部成本,减去待估建构筑物已经发生的各项贬值,得到的差额作为评估价值的评

  估方法。本次评估采用成新折扣的方法来确定待估构筑物已经发生的各项贬值。计

  情况结合当地房屋重置价格标准及参照类似构筑物重置价格,确定构筑物结构、装

  饰、设备等各分项工程的单方重置价格,并通过相应的结构及时间调整确定构筑物

  虑经济耐用年限、已使用年限、维护保养情况以及租赁场地预计到期日等预估其尚

  列入评估范围的设备类固定资产共计 334 台(套/辆), 主要包括线切割机床、

  磨床、铣床、磨齿机、铲齿车床等刀具生产设备,齿轮测量中心、洛氏硬度计、气

  动量仪影、像测量仪等检测仪器,配套空压机、变配电、发电机、监控系统等公用

  工程设备,以及电脑、空调等办公设备和车辆等。除在外车辆,所有设备均分布于

  评估。成本法是指首先估测在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的资产所需

  的成本即重置成本,然后估测被评估资产存在的各种贬值因素,并将其从重置成本

  进口设备重置价值=到岸价+外贸及银行手续费+关税+国内运杂费+安装调试费

  a. 专用设备:通过直接向生产厂家询价和参考同类设备近期购置价格为主,查

  询《2016 年机电产品报价手册》等为辅获得现行购价。获得市场信息后,进行必要

  的真实性、可靠性判断,并将参照物有关信息与标的物进行分析、比较、修正,最

  b. 通用机器设备:主要查询《2016 年机电产品报价手册》等获得现行购价;

  对不能直接获得市价的设备,则先取得类似规格型号设备的现行购价,再用功能成

  c. 电脑、空调及其他办公设备等:通过互联网查阅询价,以当前市场价作为购

  d. 进口设备:优先使用替代原则,即在规格、性能、制造质量相近的情况下,

  规格有差异,但在现时和未来一段时间内,符合继续使用原则并不影响工艺时,用

  国产设备购置价格代替原进口设备的购置价格;当不能实现替代原则时,则采用核

  对原进口合同、了解近期相同设备的市场成交价、向设备代理商询价等方法确定进

  a. 运杂费:以设备现行购置价为基数,一般情况下,运杂费费率参照中国统计

  出版社出版的 《最新资产评估常用数据与参数手册》中的机器设备国内运杂费率参

  考指标,结合设备体积、重量及所处地区交通条件和生产厂家距离安装地点的远近

  b. 安装调试费:以设备现行购置价为基数,根据设备安装调试的具体情况、现

  场安装的复杂程度和附件及辅材消耗的情况评定费率。对现行购置价内已包含安装

  据与参数手册》中的机器设备安装调试费率参考指标,结合实际类似工程的结算资

  c. 进口设备相关费用:关税相关税率通过查阅进出口数据网进行核定;外贸手

  续费率和银行手续费率参照《最新资产评估常用数据与参数手册》中的相关费率结

  d. 其他费用:其他费用主要包括设计费、监理费和建设单位管理费等,根据被

  e. 资金成本:按设备购置费用、前期工程费及其他相关费用、合理建设周期和

  资金成本= (设备购置费用+前期工程费及其他相关费) ÷2 ×合理建设工期×

  f. 车辆费用:车辆的相关费用考虑车辆购置税及其他费用。其中车辆购置税为

  设备完好率、产品质量稳定性、设备管理、维护保养水平以及技术改造、大修、运

  行状况等因素加以分析研究,采用年限法与评估人员技术鉴定相结合方法最终确定

  中的机器设备经济寿命年限参考指标,结合现场勘察了解设备来源、使用操作班次

  及时间、保养维修情况、设备完好率、故障率及工作环境条件、设备外观等各方面

  小修记录及近期运行记录等有关设备的现有技术状况,对设备各组成单元分别作出

  成新评估分值,然后以各单元的成新评估分值乘以其权重加权即可得到设备的现场

  功能性贬值大的电子设备,成新率按使用年限及产品的技术更新速度等因素综合考

  理论成新率,然后采用孰低法确定其理论成新率,最后对车辆进行现场勘察,如车

  辆技术状况与孰低法确定的成新率无大差异则成新率不加调整,若有差异则根据实

  对在建工程账面记录的明细构成进行了整理,并通过实地勘查了解了上述工程的实

  对应的形象进度下的重置成本扣减未付工程款后的金额,以核实后账面值确认为评

  列入评估范围的土地使用权 1 宗,土地面积为 23,348.00 平方米,位于温岭市

  东部产业集聚区北片。 上述宗地于 2015 年以出让方式取得,截至评估基准日土地款

  列入本次评估范围的宗地评估价格指待估宗地在评估基准日(即 2016 年 5 月

  31 日),宗地外部条件为“五通”(即通路、通供水、通排水、通电、通讯),设定

  宗地内部条件为“一平”(即场地平整),宗地性质为国有出让的工业用途土地在剩

  估师执行不动产评估业务,应当根据评估对象特点、价值类型、资料收集情况等相

  关条件,分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发法、基

  近时期内 已经发生交易的类似土地交易实例进行对照比较,并依据后者已知的价格,

  参照该土地的交易情况、期日、区域、个别因素、使用年期、容积率等差别,修正

  种软件的使用情况,并对其摊销情况进行了复核,按财务会计制度核实,未发现不

  符情况。 本次以可取得的交易价格并结合软件的技术因素等综合分析确定评估值。

  进行严格区分,故本次以无形资产组合来估算其价值(以下统称无形资产组合)。

  商标专用权和专利具体情况详见本报告“三、评估对象和评估范围 ”相关说明。

  C. 假设无形资产组合对应的主要经营业务保持相对稳定不会遭遇重大挫折,总

  D. 假设无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素,造成对无形资产及企业的重

  用该无形资产组合销售产品、经营业务可能取得的收益,通过一定的分成率确定评

  估对象能够为企业带来的利益,折现后加和得出该评估对象在一定的经营规模下在

  VnnVAAtini r无形资产对应的产品收入分成率 52 坤元资产评估有限公司

  引起的纳税暂时性差异形成的资产,评估对象增减值不直接影响企业已实际发生的

  簿、记账凭证等了解借款、还款、逾期情况,并对部分银行借款进行了函证,回函

  况,选取部分款项进行函证,对未收到回函的样本项目,采用替代程序审核了债务

  的相关文件资料核实交易事项的真实性。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  还款项的情况;检查对方是否根据合同、协议支付款项,并择项进行函证;对账龄

  较长的款项,关注是否已具备确认收入的条件。按财务会计制度核实,未发现不符

  核被评估单位计提依据,并检查支用情况。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  报资料及其他证明文件,复核各项税金及附加的计、交情况,并了解期后税务稽查

  至评估基准日应承担的利息进行了复核,了解了期后实际结算情况。按财务会计制

  况,选取部分款项进行函证,对未收到回函的样本项目,评估人员采用替代程序审

  核了债务的相关文件资料核实交易事项的真实性。按财务会计制度核实,未发现不

  1 .投资者在投资某个企业时所支付的价格不会超过该企业 (或与该企业相当且

  金流价值,并分析溢余资产、非经营性资产(负债)的价值,确定企业整体价值,

  -财务费用(不含利息支出)-资产减值损失+投资收益+补贴收入、公允价值变

  上优维修的收入、成本、税金、费用、营运资金和资本性支出等按合并抵消后的金

  未来收益分为明确的预测期间的收益和明确的预测期之后的收益,其中对于明确的

  通过“同花顺 iFinD”终端查询与公司类似的可比上市公司近 24 个月含财务杠

  a. 衡量股市 ERP 指数的选取:估算股票市场的投资回报率首先需要确定一个衡

  量股市波动变化的指数,中国目前沪、深两市有许多指数, 评估人员选用沪深 300

  b. 指数年期的选择: 本次对具体指数的时间区间选择为 2001 年到 2015 年。

  由于沪深 300 指数的成分股是每年发生变化的,因此评估人员采用每年年末时

  评估人员采用外推的方式推算其相关数据,即采用 2004 年年末沪深 300 指数的成

  分股外推到上述年份,亦即假定 2001 年、 2002 年、 2003 年的成分股与 2004 年年

  为简化本次测算过程,评估人员借助 Wind 资讯的数据系统选择每年末成分股的

  各年末交易收盘价作为基础数据进行测算。由于成分股收益中应该包括每年分红、

  派息和送股等产生的收益,因此评估人员选用的成分股年末收盘价是包含了每年分

  红、派息和送股等产生的收益的复权年末收盘价格,以全面反映各成分股各年的收

  经计算分析, 得到沪深 300 成分股的各年算术平均及几何平均收益率,以全部

  成分股的算术或几何平均收益率的加权平均数作为各年股市收益率,再与各年无风

  险收益率比较,得到股票市场各年的 ERP。由于几何平均收益率能更好地反映股市

  收益率的长期趋势,故采用几何平均收益率估算的 ERP 的算术平均值作为目前国内

  来“贡献”的资产(负债)。 上优刀具其他应收 (付) 款中部分与经营无关的收付款、

  应收股利以及可供出售金融资产可作为非经营性资产(负债)考虑。非经营性资产

  收益现金流不相关的其他资产等。经分析,参照公司近年最低现金保有政策,认为

  1 .项目调查与风险评估,明确评估业务基本事项,确定评估目的、评估范围和

  1. 评估机构根据资产评估工作的需要,向被评估单位提供资产评估申报表表样,

  4. 根据资产评估申报表的内容进行现场核实和勘察,查阅资产购建、运行、维

  5. 查阅委估资产的产权证、合同、发票等产权证明资料,核实资产权属情况;

  7. 获取被评估单位的历史收入、成本以及费用等资料,了解其现有的经营状况

  在本报告所揭示的假设前提条件基础上,上优刀具股东全部权益价值的评估结果为 194,000,000 元,比账面价值增加 154,956,832.78 元,增值率为 396.89%。

  经分析,评估人员认为上述两种评估方法的实施情况正常,参数选取合理。但在资产基础法评估中很难考虑诸如人力资本、销售网络、管理效率及商誉等价值,且资产基础法以企业单项资产的再取得成本为出发点,有忽视企业的获利能力的可能性。而收益法是从企业未来发展的角度,通过合理预测企业未来收益及其对应的风险,综合评估企业股东全部权益价值,在评估时,不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对股东全部权益价值的影响,同时也考虑了行业竞争力、公司的管理水平、人力资源、要素协同作用等资产基础法无法考虑的因素对股东全部权益价值的影响。根据上优刀具所处行业和经营特点,收益法评估价值能比较客观、全面地反映目前企业的股东全部权益价值,故取收益法评估结果 194, 000,000 元(大写为人民币壹亿玖仟肆佰万元整), 作为上优刀具股东全部权益的评估价值。

  1 .在对被评估单位股东全部权益价值评估中,本公司评估人员对被评估单位提供的评估对象和相关资产的法律权属资料及其来源进行了必要的查验,除列入评估范围的 3 项构筑物均建于公司租赁场地上外,未发现其他评估对象和相关资产的权属资料存在瑕疵情况。提供有关资产真实、合法、完整的法律权属资料是被评估单位的责任,评估人员的责任是被评估单位及下属公司提供的资料作必要的查验,评估报告不能作为对评估对象和相关资产的法律权属的确认和保证。若被评估单位不拥有前述资产的所有权,或对前述资产的所有权存在部分限制,则前述资产的评估结果和被评估单位股东全部权益价值评估结果会受到影响。

  2.上优刀具承诺,截至评估基准日,除下述事项外,公司不存在其他资产抵押、质押、对外担保、未决诉讼及重大财务承诺等或有事项。

  3.在资产基础法评估时,除存货资产外,未对其他资产的评估增值额作可能涉及的纳税准备。

  出租方名称 租赁资产种类 2016 年 1-5 月确认的 2015 年度确认的 2014 年度确认的

  检测,评估师在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提

  6. 本次评估中,评估师未对各种构筑物的隐蔽工程及内部结构和土地的地下部

  分(非肉眼所能观察的部分)做技术检测,评估师在假定被评估单位提供的有关工

  程资料是真实有效的前提下,且在未借助任何检测仪器的条件下,通过实地勘察作

  部权益的现时市场价值,没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对

  评估价值的影响,也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力

  对资产价格的影响。 本次评估对象为企业股东全部权益价值,部分股东权益价值并

  不必然等于股东全部权益价值和股权比例的乘积,可能存在控制权溢价或缺乏控制

  认为必要、合理的假设,在资产评估报告中列示。这些假设是评估人员进行资产评

  估的前提条件。 当未来经济环境和以上假设发生较大变化时,评估人员将不承担由

  4.本评估报告的使用有效期为一年,即自评估基准日 2016 年 5 月 31 日起至

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